事情：公司拟经过子公司宜兴创聚并购韩国IPI公司100%股权。宜兴创聚已与韩国IPI除韩国工业银行外的悉数股东签署《股权转让协议》，约好以约308.65亿韩元的对价收买韩国IPI除韩国工业银行以外整体股东所持韩国IPI算计91.74%的股权。韩国IPI具有聚酰亚胺（PI）老练的出产技能和量产工艺，该技能全球抢先，产品已经过三星电子、联茂电子等公司的验证，并渐渐的开端批量供给

  凭借并购快速进入高端电子化学品事务范畴，构成中韩研制出产双格式。公司拟以自有资金20,000万元向宜兴创聚电子资料有限公司增资，增资完成后将持有宜兴创聚51.18%股权，宜兴创聚将全资并购韩国IPI100%股权。买卖完成后，宜兴创聚和韩国IPI将归入公司兼并报表规模。一起，宜兴创聚向韩国IPI供给不超越0.2亿元人民币股东告贷，并由韩国IPI以该笔告贷回购刊出韩国工业银行持有的韩国IPI8.26%的优先股，尔后，宜兴创聚将持有韩国IPI100%股权。经过本次买卖，公司将增资控股宜兴创聚、宜兴创聚将获得韩国IPI100%股权并建造国内产能、国内研制基地，构成韩国研制中心和我国研制中心、韩国产能和我国产能并行的研制出产格式。依据沃克森（北京）世界财物评价有限公司出具的《估值陈述》，在满意有关运营预期的前提下，宜兴创聚公司（包含其100%控股的IPI公司）估值为3.913亿元，其间韩国IPI的估值为1.862亿元。

  公司本次增资并购公司产品归于“卡脖子”进口代替类电子级PI资料，大规模的运用于柔性OLED显现屏幕、柔性电路板（FPC）、高端热绝缘和散热、半导体包装、移动电子设备等范畴，产品已经过三星电子、联茂电子等公司的验证，并渐渐的开端批量供给，公司凭借并购有望快速进入高端电子化学品范畴。公司具有具有全球运营优势，在挨近客户的区域建立库房，保证满意全球客户72小时供给、快速反应和本乡服务的诉求。经过二十余年的堆集与开展，公司品牌在全球具有较高知名度，客户资源丰富，简直涵盖了全球首要的高分子资料企业。经过本次买卖有望完成公司与宜兴创聚、韩国IPI的资源整合，进一步打通全球工业链，增强公司的继续盈余才能。

  并购韩国IPI延申电子级PI中心资料工业链，推动聚酰亚胺高端运用国产化。韩国IPI是一家具有全球抢先的聚酰亚胺（PI）老练的出产技能和量产工艺的企业。2010年开端，韩国IPI的开创人在韩国研究机构GSCaltex从事PI资料研制作业，2015年，三位开创人将PI有关的设备和开发效果从GSCaltex剥离，并创建韩国IPI公司，其开创团队具有PI范畴十余年的研制运用经历，对PI资料的特性、不同的运用方向都有十分深入的探究。从运营效果上看，现在IPI公司已有老练量产产品FCCL用TPI膜和QFN封装用TPI膜、Filmheater，以及具有量产根底的运用无害溶剂的YPI产品，以及其他若干技能和产品方向储藏。公司本次拟增资控股宜兴创聚，并经过宜兴创聚收买韩国IPI100%股权，能够逐渐向芯片封装等制作运用的中心资料工业延伸，并结合自己的资金、人才优势，不断推动聚酰亚胺高端运用国产化。

  保持“增持”出资评级。咱们猜测未来估计公司2023-2025年收入分别是51.82亿元、62.18亿元和71.51亿元，归母净利润分别为3.84亿元、4.75亿元和5.84亿元，EPS分别为1.67元、2.07元和2.54元。当时股价对应PE分别为17.7倍、14.3倍和11.6倍，保持“增持”出资评级。