事件驱动上，大洋彼岸持续推进芯片联盟、贸易清单等举措加码对本土半导体高科技公司发展限制背景下，以光刻胶等为代表的半导体产业链国产化已成大势所趋，并逐步在产业政策扶持和市场需求为主导的力量中取得突破。

  一方面，半导体光刻胶作为芯片制造“卡脖子”的核心环节之一，由南大光电开发的国产ArF光刻胶在存储芯片50nm和逻辑芯片55nm领域已成功通过客户认证。这对于保质期短暂（6个月左右）、技术和认证壁垒双重密集的光刻胶产业来说，无疑具备较大示范意义。

  另一方面，集成电路产业基金（简称“大基金”）作为扶持本土半导体产业高质量发展和推进半导体产业链国产替代的中坚力量，年内以来，大基金动作频频。

  据已公布的投资公告看，年内前2个月份，大基金分别出资11.70亿美元和128.8亿人民币，参与华虹半导体的晶圆业务扩张、认购长江存储股份。3月份，光刻胶龙头晶瑞电材的子公司“湖北晶瑞”也获得大基金二期1.6亿元增资入股。

  在消息面等多重因素驱动下，近期以来，A股市场相关的光刻胶概念股证券交易市场股价也持续获得提振，板块内不乏晶瑞电材、同益股份和格林达等成员，均在市场资金的追捧下，证券交易市场估值水涨船高。

  众所周知，光刻胶也称为光致抗蚀剂，主要使用在于集成电路、显示及PCB等行业领域，对于半导体晶圆制造来说，光刻胶主要充当掩膜板与衬底表面之间“图形转移”的核心角色，其质量直接决定了芯片良率和性能，是高壁垒和高价值的产业代表。

  从国产替代方面出发，虽说国内光刻胶公司数居于全球领先，且在每种专用化学品领域都有布局；

  但行业分布上仍以中低端的PCB、LCD光刻胶企业为主，半导体芯片光刻胶存在技术、经验和产能等短板，高端光刻胶市场仍由日本JSR、杜邦和东京应化等海外厂商把持，国产化水平率较低，想象空间大。

  而从政策预期看，近年来，在外围持续收紧半导体先进的技术和制造设备对华出口管制的背景下，顶层设计关于集成电路的产业扶持政策频出。

  “完善新型制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用”已写入工作报告，发改委等五部门也通过发布税收优惠政策，为列入清单的集成电路公司可以提供免征、减半征收等多项支持。

  此外，在市场空间方面，据SEMI发布的多个方面数据显示，在2021年，中国大陆在全球半导体光刻胶市场中保持最快增速，同比增长43.69%。在半导体行业技术进步带来的光刻胶单价值量和总需求（KrF光刻胶和ArF光刻胶）快速提升中，预测国内半导体光刻胶市场有望以高于全球的增速持续增长。

  （以下内容仅是基于行业及公司基本面等公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据！）

  据此，梳理A股市场相关光刻胶概念股，以供读者参考。目前，A股市场涉及光刻胶概念的上市公司累计共有44家。

  年报密集披露的时间窗口期下，已有15股率先发布了2022年度正式年报。其中，录得业绩净利润同比正增长有12股，业绩“预减”有3股。芯源微（155%）、安集科技（139%）和康达新材（125%）等，其年报净利润同比增长幅度均超100%。

  估值方面，当前A股市场仍有不少光刻胶概念股的滚动市盈率仍处于相比来说较低水准。其中，瑞联新材、八亿时空和国风新材等，其最新报告期内的滚动市盈率指标均处于30倍以下。

  本土化学合成平台型企业，主要经营业务专注于专用有机新材料的研发、生产和销售，已将化学合成技术应用到医药、新材料与半导体等行业场景，现已具备LCD光刻胶与半导体光刻胶单体量产能力。

  国内混晶材料领跑者，主营业务始终围绕液晶显示材料来深耕，是全球为数不多掌握液晶材料产业化技术成员之一，在稳固主业优势探索，公司也积极探索光刻胶等新兴场景，在KrF光刻胶树脂领域已有突破。

  化工新材料领军者，公司背靠中节能集团，现主业由电子信息材料、环保材料和医疗大健康三大模块构成，生产的光刻胶单体与光刻胶树脂主要使用在于半导体制造领域，光刻胶业务布局正加速中。

  本土工业制造领先者，公司前身是国风塑业，现主要经营业务主要聚焦功能性薄膜生产制造，生产的聚酰亚胺材料大范围的应用于通讯、消费电子、汽车电子等场景，通过携手中国科学技术大学，共同进行光刻胶研究工作。

  国内合成树脂行业领军者，公司主业致力于合成树脂及复合材料生产制造，在酚醛树脂、呋喃树脂等方面均具备技术和产能的双重优势，研发的光刻胶用线性酚醛树脂成功突破海外技术封锁。

  光引发剂龙头，公司专注于光固化领域十余年，在国内光引发剂市场拥有三分之一的市场占有率，在稳固主业同时，公司也将业务向半导体电子材料领域延伸拓展，光刻胶光敏剂产品处于小试开发中。

  面板显示材料龙头，公司主业立足化工新材料领域，生产的紫外固化光纤光缆涂覆材料具备全球一马当先的优势，在完成长兴昆电、大瑞科技等收购后，业务线已切入半导体材料、液晶材料、OLED显示材料等。

  聚氨酯胶粘剂行业龙头，企业主要从事反应型复合聚氨酯胶粘剂的研发、生产和销售，下游应用场景涵盖食品、医药、电子等，投资参股的标的公司“北京科华”是荷兰ASML的光刻胶供应商之一。

  投资有风险，入市需谨慎，让我们做时间的朋友，享受价值投资带来的收获。对于近期股市有什么看法，欢迎读者在下方评论区讨论。

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